半導體設備 ：是時候跟過去告別了

日前 ，國際半導體產業協會（SEMI）公布了10月份北美半導體設備製造商出貨金額為20.6億美元 ，不但連續五個月下滑 ，還是近11個月的低點 。SEMI示警 ，包括個人電腦 、智能手機 、服務器 、存儲器等半導體主要應用全麵放緩 ，明年景氣保守看待 。

先前SEMI估計 ，今年全球半導體設備銷售金額將成長約一成 ，並創曆史高點 ，而明年半導體設備市場規模將繼今年之後續創新高 ，但如今有美中貿易戰的因素幹擾 ，SEMI認為 ，端視相關業者投資調整的情況 ，明年全球半導體設備市場有可能與今年持平 。

相比於北美地區 ，中國半導體設備市場反而令人矚目 。受中美貿易摩擦 、中興事件及晉華事件的影響 ，美國限製關鍵設備 、技術 、材料等的出口 ，促使半導體國產化的呼聲居高不下 。

中美貿易摩擦倒逼國產設備自主化

自中美貿易摩擦以來 ，中興和晉華相繼遭到美國製裁 。其中 ，中興通訊最後共支付了約14億美元的罰金才達成和解 ，這是中國企業收到的來自美國政府的金額最高的一張罰單 。痛定思痛之後 ，國內強“芯”情緒空前高漲 ，“中國芯”成了熱議話題 。

時隔數月 ，晉華被製裁 。裝機工程師相繼撤走 ，技術支持成了空頭支票 ，連聯電也宣布停止與晉華的合作 。從美國悉數進口的設備 ，因沒有美方工程師的協助 ，無法成功組裝且運行。在晉華即將量產的節骨眼上 ，美國來了一招釜底抽薪 。晉華一事 ，突顯國產半導體設備的自主化的急迫性 。

一方麵 ，美國為打壓中國半導體產業使出渾身解數 ，從禁止芯片出口 ，到材料 、設備 、技術 、人才等的限製 ，企圖阻止中國半導體產業的發展 。另一方麵 ，中國崛起的趨勢不可阻擋 ，半導體產業的發展尤為重要 。在外部受阻的情況下 ，隻能倒逼中國半導體設備走上自主化的道路 。

政策與大基金加持國產半導體設備

由於半導體行業具有資金密集 、技術密集的特點 ，也就造就了其政策驅動的特性 。近年 ，我國陸續出台了一係列產業政策 ，以促進半導體產業自主發展 。其中 ，2014年6月國務院發布的《國家集成電路產業發展推進綱要》提出要突破集成電路關鍵設備 ，研發光刻機 、刻蝕機等關鍵設備 ，增強產業配套能力 。

2018年3月財務部等三部門下發的《關於集成電路生產企業有關企業所得稅政策》 ，指出要定向扶持集成電路製造產業 ，該政策將對2018 年1 月1 日後投資新設集成電路生產企業或項目 ：①線寬小於130 納米且經營期在10 年以上的 ，第1-2年免征企業所得稅 ，第3-5年按25%法定稅率減半征收企業所得稅 ；②線寬小於65 納米或投資額超過150 億元 ，且經營期在15 年以上的 ，第1-5 年免征企業所得稅 ，第6-10年按25%法定稅率減半征收企業所得稅 。

此政策一方麵通過對國內製造業企業的直接減稅 ，使得盈利能力可獲得較大程度的提升 ；另一方麵有望進一步激發製造企業產線投資積極性 ，強化上遊設備需求 ，擴大設備市場規模 。

資金方麵 ，2014年9月，在財政部和工信部共同推動下大基金正式成立 ，首期募集資金規模達1387億元 。目前 ，大基金二期募資已經啟動 ，擬募資1500-2000億 。業內人士認為 ，按照1:3的撬動比例 ，二期能撬動社會資金達4,500億至6,000億元 。外加大基金一期及其撬動的社會資金 ，國家集成電路產業投資基金總募集規模有望達到一萬億元 。

國內建廠潮帶來行業機遇

根據SEMI research的數據 ，受到全球集成電路需求的影響 ，直到2020年 ，全球預計將會有62座半導體晶圓廠投產 ，其中有26座位於中國 。業內人士預計 ，由於國內半導體產線的增多 ，2018/2019年中國大陸的半導體設備銷售將同比增長43.5%和46.7% ，兩年增速“一騎絕塵” ， 而美國2018年僅為3% 。

從國內目前23個正在進行或計劃進行的12寸晶圓廠建廠來看 ，其中內資晶圓廠13個 ，外資晶圓廠10個 ，製程工藝水平高至14nm ，低至150nm ，應用包括了存儲 、驅動 、代工等領域 ，覆蓋麵極其廣泛，新增月產能合計達到了156萬片 。

為測算上述擴產計劃會具體帶來多少設備需求 ，美獅會做出如下假設 ：

①資金占比 ：總投資額中 ，85%為廠房與設備投資的非流動資金 ，其餘15%為輔底流動資金 ；非流動資金中75%為設備投資金額 ，其餘25%為廠房建設投資金額 。

②時間分配 ：開工後一年內進行廠房建設 ，開工後第二年開始進行設備投資 ，第二年至第四年設備投資比例分別為40% 、40%和20%

根據以上假設 ，可測算出2018至2020年國內產線規劃所決定的設備需求為1,605 、1712和1,056億元 ，前兩年因產線陸續進入設備采購階段 ，設備需求有所增加 ，第三年因為部分產線投資已經結束或接近尾聲 ，設備需求有所放緩 。但美獅會認為在整個產業轉移的大背景下 ，隨著未來更多產能擴廠計劃的披露 ，設備需求將會持續增長 。

國內半導體設備市場一枝獨秀

根據中國產業信息的數據 ，2000-2018年 ，中國大陸半導體設備市場增速最快 ，韓國 、中國台灣因發達的封測製造業常年位置在第一 、第二的位置 。

從國內主要半導體設備廠商公布的2018Q3財報來看 ，北方華創2018年Q3營業收入達21.01億元 ，同比增長35.59% ；2018Q3淨利潤1.69億元 ，同比增長110.12% 。長川科技2018Q3營收1.72億元 ，同比增長73.86% ；2018Q3淨利潤0.32億元 ，同比增長27.32% 。盛美半導體2018Q3財報顯示 ，Q3營業收入0.23億元 ，同比上漲373.91% ；淨利潤為0.04億元，同比增長503.46% 。

結語 ：

在中美貿易摩擦的背景下 ，在半導體產業第三次轉移之際 ，一方麵 ，外部的受阻倒逼國產半導體設備自力更生 ，另一方麵 ，狂熱的建廠潮急需大量的半導體設備 ，這給國產半導體設備廠商的發展孕育了最肥沃的土壤 。